近期基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,截至2023年1月底,公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)27.25萬(wàn)億元。這是時(shí)隔四個(gè)多月后,公募基金規(guī)模重返27萬(wàn)億元之上。在基金業(yè)快速發(fā)展之際,公募基金“優(yōu)勝略汰”也正在提速。
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公募基金“上新”“清盤”同步進(jìn)行
Choice數(shù)據(jù)顯示,截至2023年2月28日,年初至今合計(jì)有120只(不同份額分開(kāi)計(jì)算,下同)新基金成立,未來(lái)3月一整月有近60只基金即將發(fā)行。
在持續(xù)上新的同時(shí),公募基金清盤也正在進(jìn)行,2023年以來(lái),已有47只基金遭遇清盤(截止2月27日)。在過(guò)去的2022年,共有375只基金清盤,清盤產(chǎn)品數(shù)量整體保持高位。
基金清盤主要有三大歸因
據(jù)統(tǒng)計(jì),清盤的47只基金中,主動(dòng)權(quán)益類基金共計(jì)16只,數(shù)量占比超過(guò)三分之一,其中11只靈活配置型基金、3只偏股混合型基金、2只普通股票型基金。
一般而言,基金清盤的理由可以歸于三類:一是經(jīng)基金份額持有人大會(huì)表決通過(guò);二是在基金合同約定的時(shí)間內(nèi),基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬(wàn)元或基金份額持有人數(shù)量不滿200人;三是達(dá)到基金合同約定的其他清盤條件。
在今年清盤的47只產(chǎn)品中,絕大多數(shù)系“持有人大會(huì)表決通過(guò)”而清盤,例如中融量化精選A、建信滬港深粵港澳大灣區(qū)ETF、中金量化多策略等。
少部分因“觸發(fā)合同終止條款”而清盤,例如嘉實(shí)先進(jìn)制造100ETF、中銀標(biāo)普全球資源等權(quán)重指數(shù)(QDII)等。
不過(guò)上述清盤的47只基金中,絕大多數(shù)規(guī)模小于5000萬(wàn)元。例如中融量化精選A規(guī)模僅0.01億元(截止2022年12月31日,下同);建信滬港深粵港澳大灣區(qū)ETF的規(guī)模也僅0.34億元,中金量化多策略規(guī)模僅0.12億元。即便上述基金不通過(guò)持有人大會(huì)表決未來(lái)也可能會(huì)因“基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬(wàn)元”而清盤。
業(yè)績(jī)不佳是權(quán)益類基金被投資者拋棄的主因。2022年,市場(chǎng)整體波動(dòng)較大,行情遇冷,對(duì)基金產(chǎn)品尤其是權(quán)益類產(chǎn)品的影響會(huì)更大,業(yè)績(jī)不佳導(dǎo)致基民持基體驗(yàn)較差導(dǎo)致贖回量增加,從而使得基金規(guī)模驟減,最后自然會(huì)面臨清盤結(jié)局。
此外,市場(chǎng)震蕩環(huán)境下基金經(jīng)理的管理難度加大,業(yè)績(jī)?nèi)菀撞贿_(dá)標(biāo),導(dǎo)致市場(chǎng)吸引力不足,較難吸引到新資金的認(rèn)購(gòu)。一些只有幾億元的小規(guī);鹫谴祟惽闆r的“多發(fā)地帶”。
基金清盤有利于維護(hù)行業(yè)生態(tài)健康
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在市場(chǎng)良性競(jìng)爭(zhēng)、優(yōu)勝劣汰的環(huán)境下,基金清盤有利于保護(hù)投資者利益,推進(jìn)基金公司高質(zhì)量發(fā)展,維護(hù)基金業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展。
興業(yè)研究顯示,基金清盤有諸多好處:一是基金清盤有利于保護(hù)投資者利益,幫助投資者規(guī)避費(fèi)率高昂的小規(guī);甬a(chǎn)品以及運(yùn)營(yíng)不善的基金公司;二是清盤機(jī)制常態(tài)化有助于基金公司將資源集中到優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)中,推進(jìn)基金公司高質(zhì)量發(fā)展;三是基金清盤機(jī)制清理了無(wú)法適應(yīng)投資者需求、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化或者政策監(jiān)管要求的基金產(chǎn)品,維護(hù)了行業(yè)生態(tài)健康。
基金清盤是市場(chǎng)正常的新陳代謝,優(yōu)勝劣汰是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的自然結(jié)果。目前監(jiān)管審批提速導(dǎo)致基金產(chǎn)品供給大幅增加,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)變得空前激烈,缺乏長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和特色的產(chǎn)品自然容易邊緣化。
在基金實(shí)際運(yùn)營(yíng)中,必然會(huì)有部分基金失去投資者信任造成大規(guī)模贖回,而對(duì)于這類規(guī)模過(guò)小的基金及時(shí)進(jìn)行清盤,既是對(duì)投資者的保護(hù),也有利于資金資源更集中在優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品中。
同時(shí),基金清盤常態(tài)化也在倒逼著基金管理人進(jìn)一步提升產(chǎn)品的設(shè)計(jì)水平,努力做好現(xiàn)有產(chǎn)品管理工作及客戶服務(wù),審慎發(fā)行新產(chǎn)品。
對(duì)于投資者而言,在選擇基金的時(shí)候,首先要明確自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資期限以及承受能力等,在整體評(píng)估的基礎(chǔ)上,選擇適合自己的基金產(chǎn)品,不能盲目跟風(fēng)。
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