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基本面因子與量化投資深度融合 嘉實量化精選近一年顯著跑贏大盤
發(fā)布時間:2023-03-16 19:14:30 文章來源:證券之星


(資料圖片)

今年以來公募量化基金喜迎開門紅,疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線明確,基金公司開始加速布局量化產(chǎn)品。目前市場此類產(chǎn)品主要包括主動量化基金、指數(shù)增強(qiáng)量化基金、對沖量化基金,其中主動量化基金以紀(jì)律嚴(yán)明、信息獲取及時、反應(yīng)迅速、嚴(yán)控風(fēng)險等優(yōu)勢取得了較優(yōu)的業(yè)績表現(xiàn),根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至3月2日,僅年初至今市場上234只主動量化基金(不同份額合并計算)平均收益率超6%,其中嘉實量化精選表現(xiàn)較優(yōu),獲得了眾多投資者的青睞。

嘉實量化精選是由嘉實騰訊自選股大數(shù)據(jù)策略股票型基金轉(zhuǎn)型而來,轉(zhuǎn)型生效日為2021年11月26日。過去一年A股三大指數(shù)集體跌超5%,根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)顯示,截至3月10日,滬深300指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指收益分別為-5.74%、-8.07%、-11.07%,在此期間嘉實量化精選嚴(yán)格控制風(fēng)險,精選具有顯著投資價值的上市公司構(gòu)建股票投資組合,實現(xiàn)了超越三大指數(shù)收益率5.24%、7.57%、10.57%的良好表現(xiàn),回報排名同類基金前1/3,另據(jù)基金四季報數(shù)據(jù)統(tǒng)計,該基金2022年凈值增長率超越業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率6.93%,為持有人創(chuàng)造了可觀的超額收益。

據(jù)公開資料介紹,嘉實量化精選是一只增強(qiáng)風(fēng)格基金,追求在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下,以各類大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)全面構(gòu)建對個股的評估體系,智能化方法優(yōu)化策略權(quán)重,自上而下精選具有顯著投資價值的上市公司,最終實現(xiàn)長期積累而成的顯著收益?;鸾?jīng)理劉斌是國內(nèi)首批公募量化基金經(jīng)理之一,其根據(jù)16年證券從業(yè)經(jīng)驗以及近13年的投資經(jīng)驗,總結(jié)出一套量化與基本面深度結(jié)合的投資框架,他表示,“傳統(tǒng)量化方法源自有效市場理論,但國內(nèi)市場是一個非有效市場,這就導(dǎo)致單純的量化投資有很多局限,需要結(jié)合更多的基本面邏輯,從傳統(tǒng)量化投資升級成基本面系統(tǒng)化投資?!?/p>

基于此劉斌及其團(tuán)隊以增強(qiáng)風(fēng)格命名,將基本面系統(tǒng)化方法與量化投資深度融合,創(chuàng)造一套全新的量化投資框架體系,該體系包含系統(tǒng)化主動投資、景氣行業(yè)配置、量化因子模型、風(fēng)險模型四個層次。

據(jù)劉斌介紹,該體系第一層是系統(tǒng)化主動投研,即結(jié)合嘉實基金強(qiáng)大的投研平臺,實現(xiàn)對基本面投研流程與投研成果的系統(tǒng)化轉(zhuǎn)化。第二層是基于行業(yè)景氣狀態(tài),分享新興成長行業(yè)長期發(fā)展或成熟行業(yè)競爭格局改善回報。第三層是傳統(tǒng)的量化投資方法,第四層強(qiáng)調(diào)風(fēng)險管理,運(yùn)用成熟量化模型管理投資組合,實現(xiàn)穩(wěn)健風(fēng)險管理并優(yōu)化超額收益獲取效率。

“與此前相比最大的變化是,新的量化投資框架在傳統(tǒng)的底層風(fēng)險管理和量化因子模型基礎(chǔ)之上,結(jié)合了景氣細(xì)分行業(yè)配置以及系統(tǒng)化的主動投研,將傳統(tǒng)量化和主動投資的優(yōu)勢融合起來,更好地發(fā)揮寬度和深度優(yōu)勢。”在不斷升級的量化投資體系助力之下,嘉實基金將為投資者帶來更多績優(yōu)基金和良好的持有體驗。

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