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焦點(diǎn)滾動:【E解讀】市場逐步轉(zhuǎn)向“弱預(yù)期-弱現(xiàn)實(shí)” 永贏基金保持對A股未來走勢樂觀
發(fā)布時(shí)間:2023-05-08 16:58:34 文章來源:金融界


(資料圖片僅供參考)

金融界5月8日消息,今日A股市場主要股指收漲,至收盤上證指數(shù)上漲1.81%,創(chuàng)業(yè)板上漲0.25%。行業(yè)層面,銀行、煤炭以及石油石化等板塊漲幅居前,分別為4.31%、3.64%和3.36%。食品飲料、消費(fèi)者服務(wù)及家電等板塊表現(xiàn)靠后,分別下跌-1.19%、-1.00%和-0.83%。

分析A股波動原因,永贏基金認(rèn)為:

“五一”假期數(shù)據(jù)整體顯示出行場景修復(fù)相對較好,但從人均旅游消費(fèi)等角度來看購買力層面仍有待恢復(fù),市場正在從“強(qiáng)預(yù)期-弱現(xiàn)實(shí)”格局向“弱預(yù)期-弱現(xiàn)實(shí)”逐步轉(zhuǎn)化,因此兼具低估值高股息防御屬性以及主題屬性的“中特估”板塊關(guān)注度大幅提升。此外,據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道上交所擬于5月11日舉辦“發(fā)現(xiàn)央企投資價(jià)值促進(jìn)央企估值回歸”業(yè)務(wù)交流會,一定程度對“中特估”板塊形成催化,進(jìn)而帶動主要股指大幅走高。

向后看,永贏基金對A股未來走勢保持樂觀。一方面,居民整體消費(fèi)能力已在逐步修復(fù),后續(xù)A股盈利或有望顯著改善。從2019-2023年五一假期消費(fèi)數(shù)據(jù)來看,今年五一假期人均消費(fèi)恢復(fù)至2019年89.6%左右,盡管恢復(fù)水平未能超出市場預(yù)期,但較2020-2022年同期已呈現(xiàn)逐級改善態(tài)勢。后續(xù)隨著居民消費(fèi)信心進(jìn)一步恢復(fù),內(nèi)需修復(fù)有望延續(xù),看好后續(xù)A股盈利底部回升;二方面,外部流動性邊際改善、內(nèi)部流動性維持寬松。外部5月美聯(lián)儲議息會議聲明較此前刪除了暗示未來仍會加息的措辭,并提及銀行信用緊縮的影響具備較高不確定性,為后續(xù)暫停加息預(yù)留鋪墊,加息步入尾聲的確定性進(jìn)一步加強(qiáng);內(nèi)部4月底中央政治局會議強(qiáng)調(diào)“當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行好轉(zhuǎn)主要是恢復(fù)性的,內(nèi)生動力還不強(qiáng),需求仍然不足”,預(yù)示政策端仍將維持寬松;三方面,潛在風(fēng)險(xiǎn)更多來自于海外,內(nèi)部無顯著風(fēng)險(xiǎn)。目前市場潛在風(fēng)險(xiǎn)主要集中在美國區(qū)域性中小銀行,但其對于A股而言更多為情緒面沖擊,基本面關(guān)聯(lián)度較低。同時(shí),此前市場關(guān)注度較高的新冠二次感染總體較為緩和,仍處于整體可控態(tài)勢,對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇影響有限。總體而言,在盈利底部回升、流動性維持寬松、潛在風(fēng)險(xiǎn)整體可控的格局仍未改變,對A股未來走勢維持樂觀。

近期如下因素需要關(guān)注:1)地產(chǎn)融資、需求領(lǐng)域最新演化;2)美聯(lián)儲后續(xù)表態(tài)情況;3)美國中小銀行風(fēng)險(xiǎn)超預(yù)期;4)地緣沖突事態(tài)演化;5)二次新冠感染超預(yù)期 。

本文源自:金融界

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