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把脈資本市場新契機,剖析A股投資的勢與道。在“第十一屆富國論壇”首場圓桌論壇討論中,來自富國基金、廣發(fā)證券、天風證券、興業(yè)證券、民生證券、華創(chuàng)證券的六大首席論道資本市場新機遇,分別就中國經(jīng)濟復蘇的趨勢、亮點和風險點,機構(gòu)與個人的資產(chǎn)如何配置,以及中特估、人工智能和數(shù)字經(jīng)濟等熱點問題展開深度探討。
談及怎么看TMT和中特估?民生證券首席策略分析師牟一凌表示,站在當前,舊的產(chǎn)業(yè)賽道增速整體在放緩,中國經(jīng)濟向上周期也未開啟,AI為代表的產(chǎn)業(yè)方興未艾,但是應用產(chǎn)業(yè)化需要時間。全球“滯脹”可能也制約了產(chǎn)業(yè)周期發(fā)展。比如2008年就有iphone3,但iphone4到09/10年爆發(fā),主要是3G網(wǎng)絡沒有建設起來。而3G網(wǎng)絡建設是08年金融危機,國家要對沖經(jīng)濟下行時,新型基礎設施建設獲得了機會。這其實牽涉到一個概念,創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)化的騰飛可能需要危機導致要素成本下降為新興行業(yè)重組要素提供空間。
在經(jīng)濟周期與產(chǎn)業(yè)周期都在“青黃不接”的時候,有一些行業(yè)提供穩(wěn)健的回報,是很有韌性的,他們其實是紅利資產(chǎn)。
"中特估這個概念相對比較容易凝聚共識,是增量資金進入的一個比較好理解的渠道。 "牟一凌稱,上游資源和部分壟斷行業(yè)都是大家說的“中特估”的資產(chǎn),他們有紅利的韌性,部分資源品上市公司也有抵抗通脹的特性,且都以國企央企居多。
本文源自:金融界
作者:基金君
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