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泰康基金傅洪哲:2023年醫(yī)藥板塊有望四重共振向上反轉(zhuǎn) 看好購(gòu)藥渠道、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈等機(jī)會(huì)_快報(bào)
發(fā)布時(shí)間:2023-01-30 15:05:42 文章來(lái)源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)


(資料圖片僅供參考)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,1月30日,泰康基金基金經(jīng)理傅洪哲表示,展望2023年,經(jīng)濟(jì)有望呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì),孕育較多投資機(jī)會(huì),其中各類消費(fèi)場(chǎng)景預(yù)計(jì)復(fù)蘇彈性較大,市場(chǎng)整體風(fēng)格預(yù)計(jì)更加均衡。傅洪哲稱,2023年會(huì)重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)藥板塊的投資機(jī)會(huì),目前板塊估值面、配置面、政策面、基本面均處于相對(duì)底部位置,23年有望四重共振向上反轉(zhuǎn),看好購(gòu)藥渠道、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療設(shè)備、中藥、仿制藥、消費(fèi)醫(yī)療、國(guó)企改革等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

傅洪哲分析稱,21年7月-22年9月,醫(yī)藥板塊經(jīng)歷了持續(xù)15個(gè)月的深度調(diào)整,主要原因在于“高估值、高擁擠下,發(fā)生了內(nèi)憂、外患、黑天鵝”,目前上述5點(diǎn)利空因素化解出清較為充分,估值面、配置面、政策面、基本面均處于相對(duì)底部位置,23年有望四重共振向上反轉(zhuǎn)。

選股邏輯上,9月底至12月初醫(yī)藥板塊經(jīng)歷了2輪預(yù)期驅(qū)動(dòng)的上漲行情,先是內(nèi)部政策好轉(zhuǎn)預(yù)期,后是疫情管控好轉(zhuǎn)預(yù)期,板塊情緒有所回暖,一部分彈性勢(shì)能已經(jīng)向向上的動(dòng)能轉(zhuǎn)化;展望2023年,醫(yī)藥板塊預(yù)計(jì)從此前預(yù)期驅(qū)動(dòng)的第1階段,轉(zhuǎn)入基本面驅(qū)動(dòng)的第2階段。

醫(yī)藥板塊制造、消費(fèi)、科技、周期4大屬性均有相關(guān)領(lǐng)域涉及,考慮到PPI轉(zhuǎn)負(fù)制造成本回落、科技端的政策扶持、診療端的復(fù)蘇、全球利率環(huán)境的改善、消費(fèi)的復(fù)蘇等,23年預(yù)計(jì)均有機(jī)會(huì),需要在節(jié)奏上做出判斷,基本面兌現(xiàn)的先后順序決定了節(jié)奏進(jìn)程。

整體而言,傅洪哲稱,23年醫(yī)藥行業(yè)勝率賠率較為均衡,投資機(jī)會(huì)寬度廣、向上的高度適中,需要節(jié)奏致勝,有一定的換手,看好購(gòu)藥渠道、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療設(shè)備、中藥、仿制藥、消費(fèi)醫(yī)療、國(guó)企改革等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

此外,傅洪哲指出, “雙旦”消費(fèi)季部分城市已經(jīng)在逐步恢復(fù)“煙火氣”,商務(wù)類消費(fèi)具備更好的復(fù)蘇場(chǎng)景,同時(shí)高端消費(fèi)也具備支付能力的韌性。但同時(shí),考慮新冠毒株變異以及海外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,2023年仍有經(jīng)歷第二波乃至第三波新冠感染沖擊的風(fēng)險(xiǎn),對(duì)復(fù)蘇的高度判斷上相對(duì)謹(jǐn)慎,會(huì)密切跟蹤新冠疫情變化。

市場(chǎng)風(fēng)格而言,傅洪哲認(rèn)為,2023年考慮經(jīng)濟(jì)基本面邊際走強(qiáng),加上流動(dòng)性層面壓力不大,市場(chǎng)整體風(fēng)格預(yù)計(jì)更加均衡。

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