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智通財經(jīng)APP獲悉,今年以來,中信半導(dǎo)體指數(shù)漲幅超11%,A股半導(dǎo)體板塊的行情拐點何時出現(xiàn)?對此,近期泰信基金的基金經(jīng)理董季周表示,半導(dǎo)體整體行業(yè)處在底部,基本面或在一季度末出現(xiàn)強勁反彈。
董季周稱,半導(dǎo)體2023年行業(yè)總需求比2022年好。2023年中國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)肯定會比去年好,總量經(jīng)濟的企穩(wěn),對半導(dǎo)體下游總需求會有很大的拉動作用。同時,庫存水平的健康度也比去年表現(xiàn)好很多,去庫存化進入到中后期。
他表示,從庫存去化的水位來看,半導(dǎo)體下游消費電子的部分品種存貨水平較高,但新能源車、大小家電和部分IOT品類的庫存水位較為正常。如果下游需求出現(xiàn)變化,整個細(xì)分行業(yè)訂單及收入的傳導(dǎo)會較為敏捷。從價格端來看,對價格敏感度最高的品類處于價格回調(diào)的中后期。所以結(jié)合庫存狀態(tài)以及售價的變動來看,一旦下游需求提升,相應(yīng)企業(yè)會有明顯的收入上的體現(xiàn)。
董季周指出,“因此綜合來看,今年經(jīng)濟處于復(fù)蘇態(tài)勢,庫存水位逐步下降,行業(yè)總需求有望好于去年。但是從現(xiàn)在的時間點來看,暫未出現(xiàn)需求深V反彈的信號。我們認(rèn)為在今年一季度末的時候,有可能會出現(xiàn)比較清晰的需求拐點的線索!
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