(資料圖片僅供參考)
3月以來(lái)黃金持續(xù)上漲,LME金價(jià)上漲接近10%,A股黃金板塊也跟隨上漲。如何理解近期黃金的強(qiáng)勢(shì),其背后的邏輯是什么呢?
黃金作為一種全球范圍的投資品,價(jià)格波動(dòng)的邏輯,可以從投資品的幾大要素收益性,流動(dòng)性,安全性出發(fā)進(jìn)行分析。黃金天生是全球通用貨幣,但沒有收益性,相對(duì)同為全球貨幣的美元美債,定價(jià)主要就需要比較美債的實(shí)際收益率,來(lái)衡量持有黃金的機(jī)會(huì)成本。
3月美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)為美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣的政策空間戴上了緊箍咒,市場(chǎng)對(duì)未來(lái)加息的空間和力度預(yù)期都做了下修,這是近期金價(jià)強(qiáng)勢(shì)的直接原因。最新的2月CPI仍高達(dá)6%,美聯(lián)儲(chǔ)這個(gè)時(shí)候態(tài)度被迫轉(zhuǎn)鴿,不得不讓市場(chǎng)擔(dān)心未來(lái)通脹中樞上移的風(fēng)險(xiǎn),由此帶來(lái)的美債實(shí)際收益率下降為金價(jià)上行提供了有力支撐。
從中期趨勢(shì)看,全球外匯儲(chǔ)備中美元比重持續(xù)下滑。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的數(shù)據(jù),全球主要貨幣的已分配外匯儲(chǔ)備份額中美元占比呈現(xiàn)下滑趨勢(shì),2022 年第三季度,美元份額降至59.79%,較2015 年第四季度高點(diǎn)降幅為5.95%。2022年此趨勢(shì)進(jìn)一步加快,美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示,截止2022年10月,外國(guó)持有美國(guó)國(guó)債合計(jì)為7.19 萬(wàn)億美元,年內(nèi)減少5950億美元,降幅為7.6%,創(chuàng)出歷史最大跌幅。2022年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息導(dǎo)致美債價(jià)格相應(yīng)下跌,造成各國(guó)外匯儲(chǔ)備損失,在此背景下,各國(guó)央行選擇拋售美債增持黃金以避免損失擴(kuò)大。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì),2022年四季度全球央行購(gòu)入黃金 417 噸,單季購(gòu)金量接近2021年全年450 噸的水平。全球央行2022年購(gòu)金量達(dá)到 1136 噸,創(chuàng)下1950年以來(lái)新高。
不光是各國(guó)央行,金價(jià)快速上漲的財(cái)富效應(yīng)下,民間購(gòu)金的熱度也在抬升。無(wú)論是實(shí)物黃金、珠寶首飾還是紙黃金電子盤,其需求提升也會(huì)直接助推國(guó)際金價(jià),2013年搶購(gòu)黃金的火爆場(chǎng)景仍歷歷在目。但目前民間購(gòu)金熱情仍處于醞釀階段,接下來(lái)仍取決于黃金漲價(jià)的持續(xù)性。
總的來(lái)看,美聯(lián)儲(chǔ)加息末期、全球央行資產(chǎn)配置變化、逆全球化趨勢(shì)抬頭、民間購(gòu)金熱情抬升,這些因素的綜合作用下,黃金和黃金股的關(guān)注度有望持續(xù)提升。
(摩根士丹利華鑫基金研究管理部 司巍)
本文源自:金融界
作者:司巍
懷疑新?lián)Q的天能電池續(xù)航不理想戴上頭盔討說法
3月27日,兩只主板注冊(cè)制新股迎來(lái)申購(gòu)。滬市首只主板注冊(cè)制新股中重科技和深市首只主板注冊(cè)制新股登康口腔開啟網(wǎng)上申購(gòu)。根據(jù)新股發(fā)行安排,本
隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展,跨境電商作為一種新型的國(guó)際貿(mào)易模式,正以其高效便捷、低成本高效益的特點(diǎn),受到越來(lái)越多國(guó)家和企業(yè)的青睞。據(jù)前瞻產(chǎn)
同花順F10數(shù)據(jù)顯示,2023年3月27日觀典防務(wù)(688287)新增“人工智能”概念?! ∪脒x理由是:2023年3月27日公司互動(dòng):人工智能技術(shù)已經(jīng)在
中證網(wǎng)訊(記者董添)3月27日,網(wǎng)傳湖北宜化近期進(jìn)行了“儲(chǔ)能技術(shù)及儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展”方面的學(xué)習(xí),公司有望展開儲(chǔ)能方面的投資計(jì)劃。對(duì)此,湖北宜化
法治日?qǐng)?bào)全媒體記者邢東偉翟小功近年來(lái),海南省瓊海市結(jié)合法治建設(shè)工作實(shí)際,率先在全省各市縣中開展集中述法工作,形成黨政主要負(fù)責(zé)人述法常
上海期貨交易所3月27日上海地區(qū)鎳庫(kù)存合計(jì)763噸,較上日跌47噸;江蘇地區(qū)鎳庫(kù)存合計(jì)368噸,較上日跌36噸;浙江地區(qū)鎳庫(kù)存合計(jì)0噸,較上日持平
金屬庫(kù)存總量注冊(cè)倉(cāng)單變動(dòng)注銷倉(cāng)單變動(dòng)注銷占百比(%)上日注銷占比(%)銅70,60041,875+3 72%28,725-11 07%40 69%44 44%
3月27日,張家港保稅區(qū)泛亞國(guó)際貿(mào)易有限公司TDI價(jià)格平穩(wěn),上海貨報(bào)價(jià)18300元 噸,國(guó)產(chǎn)貨報(bào)價(jià)17800元 噸,實(shí)際成交商談為主。供方消息面安靜,
3月27日,常熟市鴻嘉氟科技有限公司冰晶石出廠報(bào)價(jià),合成冰晶石價(jià)格在7000元 噸,原料產(chǎn)能利用率偏低,貨源偏緊,冰晶石成本支撐較好,冰晶石
3月27日,鄒平縣天鹿化工有限公司工業(yè)級(jí)硫酸(98%)價(jià)格為200元 噸,價(jià)格下跌,跌幅10元 噸,實(shí)際成交價(jià)以協(xié)商為主。上游硫磺行情近期小幅下跌
華福證券有限責(zé)任公司陳照林近期對(duì)順豐控股進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《系列研究一:順時(shí)而為,再造第一增長(zhǎng)曲線》,本報(bào)告對(duì)順豐控股給出買入
實(shí)探停產(chǎn)的觀致汽車:廠區(qū)一片凄清,車主絕望賣車,500億元燒哪了?
遼陽(yáng)石化廠3萬(wàn)噸 年的丁二烯裝置穩(wěn)定運(yùn)行,290噸貨源競(jìng)價(jià)外銷,成交價(jià)格在8330元 噸。北方華錦12萬(wàn)噸 年丁二烯裝置穩(wěn)定運(yùn)行,112噸貨源競(jìng)價(jià)外
天風(fēng)證券股份有限公司張樨樨近期對(duì)中海油服進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《2022年報(bào):鉆井板塊拐點(diǎn)有望出現(xiàn),油技服務(wù)成長(zhǎng)性持續(xù)向好》,本報(bào)告對(duì)
廣西南寧三千“泳士”暢游邕江:參與者下至4歲上至85歲 3月26日,2023年南寧暢游邕江全民健身活動(dòng)舉行,來(lái)自全國(guó)各地的3000多名游泳愛好者
到處缺美元!外國(guó)央行從美聯(lián)儲(chǔ)借了600億,超疫情高峰期40倍
諾德基金:以股票型基金為例,截止2022年12月31日,股票型基金總個(gè)數(shù)為3075個(gè)。我們將所有基金分成10年以上、5年至10年之間、3年至5年之間、1
中國(guó)商務(wù)新聞網(wǎng)是商務(wù)部國(guó)際商報(bào)社主辦,國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室批準(zhǔn)的國(guó)家一類新聞網(wǎng)站,是全國(guó)商務(wù)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)宣傳和信息服務(wù)的重要窗口,是我國(guó)
3月27日福建地區(qū)氫氟酸市場(chǎng)行情暫穩(wěn),目前無(wú)水氫氟酸出廠含稅價(jià)格主流報(bào)9600-10000元 噸左右,場(chǎng)內(nèi)貨源供應(yīng)正常,場(chǎng)內(nèi)商家裝置運(yùn)行穩(wěn)定,走銷
金銀花主產(chǎn)區(qū)平邑市場(chǎng),近期走動(dòng)不快,但市場(chǎng)上貨量也不大,價(jià)格一直很穩(wěn)定,目前,特級(jí)貨售價(jià)在155元,一級(jí)銀花售價(jià)在140元 公斤左右,二級(jí)貨
川麥冬隨著價(jià)格不斷走高,產(chǎn)地藥農(nóng)上貨較積極,由于實(shí)際外走量不大,行情出現(xiàn)小幅回調(diào),市場(chǎng)藥廠貨價(jià)格在135-140元,一級(jí)貨145-150元(含微潮)
據(jù)生意社價(jià)格監(jiān)測(cè)華東地區(qū)1 錫錠價(jià)格近期連續(xù)上漲,價(jià)格已基本漲回12月24日196910元 噸,基本收復(fù)三月內(nèi)跌幅。3月17日市場(chǎng)均價(jià)在183910元 噸,3月
華安證券股份有限公司近期對(duì)中文在線進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《AIGC催化公司成長(zhǎng),文學(xué)和出海業(yè)務(wù)提供基本面支撐》,本報(bào)告對(duì)中文在線給出買
余額寶1萬(wàn)一天收益多少?支付寶余額寶一萬(wàn)一天收益大概在0 7元左右,也就是7角左右。余額寶的利率在2 65%,每萬(wàn)份收益為0 7083左右,按3%算,
如何抓好今冬明春市場(chǎng)監(jiān)管領(lǐng)域安全生
12月16日,達(dá)州市達(dá)川區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局下發(fā)《市場(chǎng)監(jiān)管領(lǐng)域今冬明春安全生產(chǎn)隱患大排查大整治行動(dòng)工作方案》,要求下屬各部門從2022年12月16日起至2023年3月15日,全面聚焦城鎮(zhèn)燃?xì)狻⑻胤N設(shè)備、危險(xiǎn)化學(xué)品、煙花爆
《2021年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)
金港高速公路連接柬埔寨首都金邊和該國(guó)最大深水海港西哈努克港,是中國(guó)路橋按建造—運(yùn)營(yíng)—移交模式投資的項(xiàng)目,采用中國(guó)設(shè)計(jì)及質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),橫跨5個(gè)省份,全長(zhǎng)187 05公里,雙向四車道。金港高速公路通車后,從金邊到
總體保持穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢(shì) 工業(yè)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)
2022年1至10月,浙江省寧波市811家汽車制造業(yè)規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值2646 8億元,同比增長(zhǎng)14 2%。圖為11月19日,工人在領(lǐng)克汽車寧波梅山工廠的總裝車間作業(yè)。今年以來(lái),受疫情多發(fā)散發(fā)、市場(chǎng)需求不振等因素影響,國(guó)內(nèi)工業(yè)
14家券商獲首批個(gè)人養(yǎng)老金代銷展業(yè)資
11月18日晚間,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)名錄》,共37家機(jī)構(gòu)入圍,其中券商14家,銀行16家,獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)7家。14家券商包括華泰證券、中信證券、海通證券、國(guó)泰君安、申萬(wàn)宏源、中金財(cái)富和長(zhǎng)江證券
北京再擔(dān)保承保規(guī)模超6000億 覆蓋中
北京中小企業(yè)融資再擔(dān)保有限公司(簡(jiǎn)稱北京再擔(dān)保)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,成立14年來(lái)已累計(jì)承保規(guī)模超過6000億元,覆蓋中小微企業(yè)(農(nóng)戶)超過16萬(wàn)戶次,積極推動(dòng)北京市中小微企業(yè)融資規(guī)模不斷擴(kuò)大。北京再擔(dān)保2008年
Copyright @ 2001-2023 www.oannes.com.cn All Rights Reserved 商業(yè)時(shí)報(bào)網(wǎng) 版權(quán)所有
網(wǎng)站信息內(nèi)容, 均為相關(guān)單位具有著作權(quán),未經(jīng)書面授權(quán),轉(zhuǎn)載注明出處
未經(jīng)商業(yè)時(shí)報(bào)網(wǎng)書面授權(quán),請(qǐng)勿建立鏡像,轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來(lái)源,違者依法必究
皖I(lǐng)CP備2022009963號(hào)-4
聯(lián)系郵箱:39 60 29 14 2@qq.com
關(guān)于我們 | 聯(lián)系方式 | 供稿服務(wù) | 版權(quán)聲明 | 友情鏈接 | 合作伙伴 |