為發(fā)揮公募基金專業(yè)理財在居民養(yǎng)老投資中的作用，發(fā)展專門服務(wù)個人養(yǎng)老投資的基金產(chǎn)品類別，2018年2月證監(jiān)會發(fā)布了《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引（試行）》（以下簡稱《指引》），基金公司的首批養(yǎng)老FOF基金隨后于2018年8月破繭而出。截至2022年9月30日，養(yǎng)老目標(biāo)FOF基金合計203只，占我國公募FOF總數(shù)的59%；養(yǎng)老目標(biāo)FOF基金總規(guī)模1080.3億元，占我國公募FOF總規(guī)模的48.3%（注1）?？梢姡壳梆B(yǎng)老FOF基金已占據(jù)我國公募FOF市場的半壁江山。
2022年11月4日，證監(jiān)會發(fā)布《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》，對個人養(yǎng)老金投資基金做出了詳細(xì)規(guī)定，明確在個人養(yǎng)老金制度試行階段，將優(yōu)先納入符合條件的養(yǎng)老目標(biāo)基金。首批公示的個人養(yǎng)老金基金名錄，129只基金均為養(yǎng)老目標(biāo)基金。
《指引》中規(guī)定，“養(yǎng)老目標(biāo)基金是指以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵投資人長期持有，采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合波動風(fēng)險的公開募集證券投資基金?！?/p>
(相關(guān)資料圖)
根據(jù)投資策略的不同，養(yǎng)老目標(biāo)基金分為兩類：目標(biāo)風(fēng)險基金和目標(biāo)日期基金。
總體而言，養(yǎng)老目標(biāo)基金具有以下特征：
持有期限制：養(yǎng)老目標(biāo)基金的封閉運作期或投資人的最短持有期限應(yīng)當(dāng)不短于1年，并且鼓勵投資人長期持有。這在一定程度上可以幫助基民“管住手”， 也有助于減少非理性頻繁交易可能帶來的收益損失。控制波動風(fēng)險：一方面，養(yǎng)老目標(biāo)基金應(yīng)當(dāng)采用基金中基金（FOF）形式，80%以上資產(chǎn)投資于基金，將投資風(fēng)險進(jìn)行二次分散，有利于進(jìn)一步降低波動風(fēng)險；另一方面，《指引》中規(guī)定了基金權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例，明確封閉運作期或投資人最短持有期限上限為1年、3年或5年的，基金投資于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期貨基金和黃金ETF）等權(quán)益類品種的比例合計不超過30％、60％、80％，即原則上封閉運作或最短持有期限越長，基金可投資權(quán)益類資產(chǎn)比例越高，實際通過拉長期限來平滑投資組合風(fēng)險，力爭提升預(yù)期收益。費率優(yōu)惠：養(yǎng)老目標(biāo)基金對于“個人養(yǎng)老金基金”專門設(shè)立單獨的Y份額，不收取銷售服務(wù)費，可以豁免申購限制和申購費等銷售費用，并可以對管理費和托管費實施一定的費率優(yōu)惠。2022年11月11日，多家基金公司發(fā)布公告對選定的養(yǎng)老目標(biāo)基金增設(shè)Y份額，Y份額作為個人養(yǎng)老金專用份額，不收取銷售服務(wù)費，并且托管費和管理費實施優(yōu)惠。此外，《指引》對養(yǎng)老目標(biāo)基金的基金管理人、基金經(jīng)理、以及基金投向的標(biāo)的基金（簡稱“子基金”）分別做了詳細(xì)的規(guī)定，總體上比普通基金的要求更嚴(yán)、標(biāo)準(zhǔn)更高。
最后需要提請注意的是，按照《指引》規(guī)定，養(yǎng)老目標(biāo)基金應(yīng)當(dāng)在基金名稱中包含“養(yǎng)老目標(biāo)”字樣，而其他公募基金則不得使用“養(yǎng)老”字樣，即以專屬命名方式，將養(yǎng)老目標(biāo)基金區(qū)別于普通基金。同時，“養(yǎng)老”的名稱并不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，投資者在投資前須充分了解產(chǎn)品特征和相關(guān)風(fēng)險。
注1：數(shù)據(jù)來源：WIND，截至2022年9月30日。
數(shù)據(jù)及圖表來源：易方達(dá)投資者教育基地
聲明：本資料僅用于投資者教育，不構(gòu)成任何投資建議。我們力求本材料信息準(zhǔn)確可靠，但對這些信息的準(zhǔn)確性、完整性或及時性不作保證，亦不對因使用該等信息而引發(fā)的損失承擔(dān)任何責(zé)任，投資者不應(yīng)以該等信息取代其獨立判斷或僅根據(jù)該等信息做出決策?；甬a(chǎn)品“養(yǎng)老”的名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，產(chǎn)品不保本，可能發(fā)生虧損。基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。
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11月18日晚間，證監(jiān)會發(fā)布《個人養(yǎng)老金基金銷售機構(gòu)名錄》，共37家機構(gòu)入圍，其中券商14家，銀行16家，獨立基金銷售機構(gòu)7家。14家券商包括華泰證券、中信證券、海通證券、國泰君安、申萬宏源、中金財富和長江證券
北京再擔(dān)保承保規(guī)模超6000億 覆蓋中
北京中小企業(yè)融資再擔(dān)保有限公司(簡稱北京再擔(dān)保)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，成立14年來已累計承保規(guī)模超過6000億元，覆蓋中小微企業(yè)(農(nóng)戶)超過16萬戶次，積極推動北京市中小微企業(yè)融資規(guī)模不斷擴大。北京再擔(dān)保2008年