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3月以來，美聯儲如期加息25個基點，全球資本市場仍在震蕩調整中，A股三大指數均出現下跌。截至3月29日，上證指數、深證成指分別累計下跌1.21%、1.73%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅最大，達2.38%。

【資料圖】

雖然月內各大指數表現并不理想，但是板塊熱點題材表現活躍。月初，“中特估”成為市場的主線，中字頭股票狂飆，基建股表現亮眼；月中，人工智能板塊在GPT-4發(fā)布后，再次走出一波大行情，徹底點燃了AI板塊的熱情，科技股紛紛起舞，三大運營商更是一飛沖天，距離翻倍也僅在一步之遙。

而在此期間，不少股票策略私募基金經理憑借著較好的投研能力以及市場嗅覺脫穎而出，這其中就包括嘉越投資吳悅風、正圓投資華通、廖茂林、?？べY產董承非、王曉明、東方港灣任仁雄等。

小規(guī)模風格激進，大規(guī)模追求穩(wěn)健

根據私募排排網統(tǒng)計，截至3月末，旗下至少有兩只產品有業(yè)績更新的2147位股票策略基金經理，近一月平均收益達-1.02%，首尾業(yè)績相差多達78.28%。其中，取得正收益的有775位，占比為35.17%。

具體來看，在小規(guī)模公司任職的基金經理近一月業(yè)績分化相對較大，整體收益也較低，而在大規(guī)模公司任職的基金經理風格相對穩(wěn)定，整體收益也較高。

核心原因主要是小規(guī)模私募可以進行更加靈活的調倉，在市場單邊行情時，能夠顯著提升其阿爾法收益，而市場處于震蕩行情時，小規(guī)模私募可以采取更加靈活的策略去投資。但是，由于激進的風格也往往容易踩坑至使業(yè)績出現較大回撤。與此相反，大規(guī)模私募講究資產配置均衡，會跟指數走向趨同并略跑贏指數，因此風格更加穩(wěn)定。

私募排排網根據任職公司規(guī)模，分別篩選出了在小規(guī)模（0-5億、5-10億）、中規(guī)模（10-20億、20-50億）、大規(guī)模（50-100億、100億以上）公司任職，近一月收益前二十的股票策略私募基金經理。

小規(guī)模：300萬粉絲大V吳悅風脫穎而出

在小規(guī)模公司任職，近一月收益排名前二十的股票策略基金經理中，近一月收益均在15%以上，并且5億以下規(guī)模級別的基金經理表現更加突出。

其中，近一月收益最高達到了43.99%，是來自伏明資產的賀振華。另外，天貝合資產何岸林、緋鶴投資鄧蠡近一月收益也均在30%以上。

值得一提的是，原灃京資本吳悅風“跳槽”嘉越投資后，其最新業(yè)績也于近日曝光在聚焦燈下，近一月收益達27.57%，不僅在小規(guī)模級別的基金經理中靠前，在兩千多名股票策略基金經理中也以前10%的業(yè)績排名第五。

作為一位“網紅”級別的基金經理，吳悅風社交媒體賬號“月風投資筆記”在微博、雪球等平臺上合計擁有近300萬粉絲。中基協數據顯示，嘉越投資成立于2015年9月，實控人為姜海洋，持股51%，而吳悅風也是股東之一，持股10%。

從嘉越投資旗下基金產品來看，今年以來都有不錯表現，其中于2022年11月成立的“嘉越月風投資創(chuàng)世號”， 截至3月24日，今年以來收益達26.97%，近一月收益達27.57%。

3月中旬開始，A股數字經濟和央國企重估概念股成為市場最強主線。吳悅風在接受私募排排網采訪時表示，自己確實有相當多的倉位配置在人工智能以及數據要素板塊，這是3月凈值提升的原因之一。

當然，業(yè)績的較好表現也離不開吳悅風豐富的投資經驗以及較強的投研能力。他是A股歷史上較早一批的傳媒研究員出身，早在2013年底就開始在保險資管看傳媒板塊，經歷過TMT大板塊最大級別的牛市，是一位自上而下和自下而上策略相結合追求絕對收益的保險系私募基金經理。

對于后市，吳悅風表示，繼續(xù)看好整個人工智能和數據要素為代表的數字中國行情，作為經歷過13-15年完整TMT大行情的老基金經理，目前的判斷依然是一個持續(xù)1-2年的大級別主線行情。

但是，吳悅風同時也認為，這次行情演繹的太極致、走勢也太快，甚至包含了一些逼大機構空的籌碼結構因素。需要一次足夠的調整，一方面釋放風險，另一方面讓有意向的投資人能夠加入，此外，通過震蕩調整把真正優(yōu)質公司挑出來，而非純粹的炒概念炒預期。吳悅風判斷，3月底開始的這一輪調整會持續(xù)2-4周，而這里也恰逢機構的一季報期，季報期后調倉更為方便，后面整個板塊會逐步分化、筑底、還有很大的行情空間。

另外，堅持人工智能的三要素：模型、算力、數據，在這三個方向深度挖掘，在行業(yè)上，吳悅風認為，通信和傳媒的機會更明顯，計算機要繞開傳統(tǒng)信創(chuàng)深挖AI特色。另外，好的人工智能一定要有好的數據投喂，這里恰好也和今年的數據要素方向契合在一起，也是一個有非常多機會的細分方向。

中規(guī)模：上海基金經理獨占鰲頭

在中規(guī)模公司任職的基金經理近一月TOP20中，辦公城市位于上海的最多，共有六位，占比達30%，深圳、北京緊隨其后，杭州、天津、珠海、福州等地也有個別分布。

其中，近一月收益超過10%的基金經理共有九位，最高的達28.77%，是來自上海申九資產的基金經理歐陽沁春。歐陽沁春曾任匯添富移動互聯行業(yè)投資總監(jiān)、匯添富均衡增長、匯添富社會責任、匯添富移動互聯基金經理，長期專注于成長股的研究與投資，在醫(yī)藥行業(yè)、移動互聯網、消費電子與傳媒有較為深入的研究與造詣。

大規(guī)模：董承非表現不俗，又現爆款產品

在大規(guī)模公司任職的基金經理近一月業(yè)績要稍遜于中小規(guī)模基金經理，其中，百億級更為突出，最高達到了13.90%。

正圓投資華通、廖茂林近一月收益分別達5.28%、3.58%，憑借著較好的表現同時入選。其中，廖茂林一直以來都擁有較高的人氣，頻頻霸榜私募排排網熱搜基金經理榜，其善于發(fā)掘公司基本面拐點。

華通擁有豐富的公募從業(yè)經驗，擅于在大賽道出現早期嗅探布局，深挖具備獨特競爭力和高壁壘的公司，并能充分把握產業(yè)和公司不同生命周期的投資機會。他具有宏大的歷史視野、寬廣的產業(yè)覆蓋、超長周期的思考維度。

除此之外，睿郡資產董承非也脫穎而出，近一月收益為2.08%。董承非是一位“公奔私”頂流基金經理，曾歷任興證全球基金管理有限公司副總經理、研究部總監(jiān)、基金經理，主要管理興全趨勢投資、興全全球視野、興全新視野等公募基金，管理規(guī)模最高達700億。

在投資策略方面，董承非立足基本面研究，逆向思維，均衡配置，注重估值，堅守價值同時積極布局成長，持股周期長，注重安全邊際。

據最新消息，近日，由董承非掌舵的?？こ蟹泅蜗硐盗挟a品在多個渠道開賣，受到眾多投資者的青睞。其中，興業(yè)銀行私人銀行的累計銷售規(guī)模超10億元，成為繼寧泉、慎知、橋水之后的又一爆款。