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當前ETF迅猛增長,并且ETF保有規(guī)模納入協會定期披露的基金保有量排名,券商做大做強ETF業(yè)務的動力進一步增強。不過,多位業(yè)內人士表示,券商要真正做大ETF業(yè)務量并沒那么容易,首先公司戰(zhàn)略層面要重視,其次要懂,還要在戰(zhàn)略執(zhí)行層面協調各個部門上下齊心協力。
從近年ETF發(fā)展的情況看,券商在新產品首發(fā)方面做出了很大的貢獻,但從存量ETF持續(xù)營銷看,國泰基金量化投資部總監(jiān)梁杏認為,相比于基金公司相對系統性的打法來說,此前真正由單家券商推動明顯做大的案例并不多。她表示,要做好ETF,券商首先要在戰(zhàn)略上重視起來。
有券商財富管理專業(yè)人士也表示,雖然ETF發(fā)展很快,但目前能給券商帶來的直接業(yè)務收入貢獻并不大,尤其是大券商,可能沒那么重視。即使在券商大的財富管理甚至基金代銷的盤子里,由于ETF的低費率模式,券商代銷ETF所獲得的手續(xù)費、后端分成等都不如賣主動權益類基金高,且ETF也只是基金中的一個品種,銷售部門的動力并不足。
同時,在基金公司給到券商的激勵當中,更主要的是首發(fā)高激勵,而在首發(fā)上市之后可能投資者就賣出,或是幫忙資金贖回撤出,導致ETF上市后出現明顯規(guī)??s水。而在存量ETF從小到大的發(fā)展過程中,券商對持續(xù)營銷的積極性不太高,基金公司給予券商的激勵不足甚至缺乏相關機制。當然,在ETF季末保有量納入協會披露基金保有量排名后,出于排名考慮,券商的積極性有所提升。
華金證券首席財富官、財富管理總部總經理劉明軍表示,對券商來說,不能簡單將ETF業(yè)務視為產品銷售,它是一個金融的業(yè)務生態(tài)。對券商的普通客戶來說,可以借此實現資產配置,進行財富管理。相比于買個股,通過ETF投資,長期盈利的概率可能更高,體驗可能也更好。而對于大券商而言,更是可以將PB托管、券結、兩融、衍生品等業(yè)務打通。
與眾多券商打過交道,梁杏的感受是,目前真正在戰(zhàn)略上重視ETF的券商并不多,其中,能夠打通內部機制去推動的更少,落地執(zhí)行就更難了。梁杏表示,基金公司一般就幾百人,內部的投資、市場、營銷宣傳等部門協調起來都比較麻煩,而券商往往幾千上萬人,ETF業(yè)務會涉及內部相關部門以及總部、分支機構等,如何考核激勵、提升基礎系統建設、宣傳引流、實現部門之間協同等,涉及到方方面面,要做好并不容易。
不過,ETF的發(fā)展是大勢所趨,也有越來越多的投資者從股票交易轉向配置ETF,各家券商也在摸索ETF業(yè)務發(fā)展的模式,尤其是一些非頭部券商將ETF作為自身差異化特色發(fā)展的方向,相信券商也將在ETF的廣闊天地越來越大有作為。
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